接下來躲到債券就安心了嗎？
這是從我自己的筆記簿及在MQ中PO的文所整理結錄出來的，供大家參考。
話說，有兩隻跳蚤，藍藍與綠綠，他們寄宿在一隻兔子身上但他們並不知道。他們一天到晚在打架，而且水火不容，藍藍他說：『爾父(Your father)已經執政了數十年，你綠綠是什麼東西阿？』結果綠綠就很不爽的說…『阿不然你爸爸（Your father again）我現在在執政，你還活在過去美好的時光阿？』所以，兩個人就一直吵一直吵…今天起床藍藍想辦法整綠綠，晚上要睡覺前綠綠就會想辦法扳回一城….就這樣一天過一天…也過了好久了。
突然有一天，藍藍與綠綠發現，怎麼地震了，於是他們就想辦法往上跳（跳蚤一定是用跳得），突然之間他們發現…我的天！怎麼有這麼大的怪物在我們的地上，原來我們一直住在怪物（兔子）的身上….
兩隻跳蚤絕望的吶喊，原來世界上不僅僅只有他們，原來還有其他的『怪物』。但是因為先前用力跳，所以已經沒有力了，也只好就繼續住在『怪物』的身上了….正當他們慢慢接受他們是住在一個巨大無比的怪物身上這個事實之後，有一天他們發現，怎麼這支怪物一直動一直動阿，真是莫名其妙。有了先前的經驗，他們決定要先養精蓄銳，想辦法跳出這隻怪獸的外面。這個時候終於到了，有一天他們覺得自己的體能狀況極佳，一定可以一飛沖天逃離怪獸的魔掌，於是他們奮力一跳！發現….魔術師！這什麼東西阿！另一個更大隻的怪獸（魔術師）抓著這隻怪獸（兔子）的耳朵，還有另外一群超大隻的怪獸在那裡鼓掌….終於…藍藍與綠綠知道，世界上不僅僅只有他們兩隻跳蚤，有好多更大的怪獸在外面的世界等著他們。
好了…寓言故事說完了….
但是我們可以從這裡學到什麼東西呢？還記不記得我之前在MQ寫過近半年來的市場分析？這『半年』就是這兩隻跳蚤。而我們要分析不要忘記要分析『兔子』跟『魔術師』之間的關係…也就是說，分析的週期從『半年』，接著是『一二十年』，再來就是『一整個世紀』。如果太專注在這半年，很容易根這兩隻有情有義的跳蚤一樣….見樹不見林。
還記得我之前在MQ提到的近半年來的市場互動情形嗎？如果忘記，回去看一下….
基本上，我只用了6個月的週期來談，我們發現，債券的殖利率一直上升，因此對於固定收益、利率敏感的類股都不利。我們先看下圖，如果我們把週期放大到10個月，我們會發現什麼事情？我們發現，整個債券的價格正在做頭，準備要往下掉….Well, that’s all!
掉到什麼程度呢？誰知道？但是，如果把整個週期再往外擴張，一直擴張到1980年代，我們發現什麼事情？我們發現，自從1980年代初期，債券的價格就持續往上走，一直到今天，我們發現他已經在測試這個趨勢線了。情勢按照這樣發展下去，其實是有可能跌破趨勢線的，要注意的是，這個趨勢線維持了長達27年之久….所以一旦跌破，可能短期會回測，但是如果沒有意外，這時候的支撐線就變成壓力線了，如果測試失敗，趨勢就正式形成…債券的價格要走下坡了…
好…我們繼續把範圍擴大，我們從1880年代開始看，
我們會發現，政府的公債價格變化，有兩次上升兩次下降。
而每一次上升的週期大概都維持了二十到三十年，時間的巧合告訴我們什麼？
債券的價格可能要開始走下坡了，而殖利率將會逐漸上升。我們看下面的圖就知道了….
告訴大家這件事情是說…不能只當跳蚤，當兔子也不夠（被人玩），
要就要看得夠遠，全盤都看出來。至於未來二十年的趨勢債券可能是走下坡。
也因此，如果我們去對照十年前常常會不準是有原因的….因為我們的『Time position』對錯了！
另外…德國的債券、日本的債券、跟世界債券指數都做頭了…
小心…小心…
謝謝大大的詳細解說
總覺得讀您的文章是一種享受
^^